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取引入門講座：取引実践編
外国為替取引の種類
個人が参加できる外国為替取引としては、「外貨預金」「外貨建てMMF」などと呼ばれるものが一般的でしたが、最近急速に広がりをみせている「外国為替証拠金（保証金）取引」というものもあります。
ここではそれぞれの内容について、みていきましょう。
外貨預金
日本円を外貨に交換して預け入れる預金のことで、円の預金と同じように普通預金や定期預金があります。外貨預金における金利はその外貨の属する国のものが適用されます。したがって、現在のように超低金利が続く日本よりは高い金利を得ることが可能な場合もあります。また、為替相場の変動による為替差損益が発生するため、金利以上の利益を得る場合もありますが、逆に損失を被る場合もあります。
TTS／TTB
銀行などの金融機関が顧客に外貨を売るときの相場を「TTS（対顧客電信売相場）」、買うときの相場を「TTB（対顧客電信買相場）」といいます。
例えば、銀行が顧客に米ドルを売るときのTTSが111円、顧客が米ドルを日本円に換えるときのTTBが109円、その間の110円が銀行間の取引レートで「仲値」といいます。つまり銀行は、このケースでは売り買い1円ずつ、合わせて2円の為替手数料を取って取引しています。
外貨建てMMF
MMFとは、マネー・マーケット・ファンドのことで、（日本ではマネー・マネージメント・ファンド。意味は同じ）投資信託の一種です。投資信託とは、文字通り「投資」を「信託」する（任せる）ということで、証券会社などの販売会社が多くの投資家から資金を集め、それを運用会社がいろいろな方法で運用して得た収益を投資家に還元するというものです。外貨建ての場合、投資の対象が外国の金融商品になります。利回りは運用の実績によって変化します。
外債
発行体が外国で資金調達するために発行する債券のことで、一般的に発行者が外国籍であるか、発行場所が外国であるか、購入や利払い、償還が外貨で行われるかの、いずれかに当てはまるものを外債と呼んでいます。
外国の発行体が日本国内で発行した外貨建て債券を「ショーグン・ボンド」、外国の発行体が日本国内で発行した円建ての債券を「サムライ・ボンド」と呼びます。
外国為替証拠金（保証金）取引
証拠金（保証金）取引とは、取引会社に取引総額の一部を担保として預けることにより、少ない資金で多くの額の取引が行える（レバレッジ効果）という仕組みです。外国為替証拠金（保証金）取引の場合は通常5～10%程度の証拠金（保証金）を預けることで、その10倍以上の取引が可能になります。
例えば、1ドル100円の時に10万ドル買うには通常1000万円の資金が必要になりますが、証拠金（保証金）としてその一部の100万円（金額は一例）を預けていれば、「10万ドル買う」という注文ができます。もしその後相場が推移して、「1ドル110円で10万ドル売る」という注文が成立すると、（110円－100円）×10万ドル=100万円の利益を得ることになります。実際には手数料等が必要となりますが、100万円の資金で100万円の利益を得るというように資金効率の高い運用が可能になります。
詳しくは次の「実際の取引」をご覧ください。
実際の外国為替取引
それでは、当社で取扱う外国為替証拠金（保証金）取引の実際の取引についてみてみましょう。
まず、外国為替証拠金（保証金）取引とは、取引する通貨を実際に受渡しするのではなく、「買ったら売る」「売ったら買う」という注文をそれぞれ発注し、その二つの注文が成立したことで発生するその利益や損失の差額のみの受け渡しで取引を終える差金決済取引です。
取引を始めるために注文することを「建玉（たてぎょく）」するといいます。逆に建玉（たてぎょく）の反対の売買注文（買った場合は売る、売った場合は買う）のことを「落玉（おちぎょく）」といいます。「買う」という新規注文（買建（かいたち））から始めることも、「売る」という新規注文（売建（うりたち））から始めることも可能ですが、取引を終わらせるには通貨の受渡しを行う場合を除き「買建」した場合には「売落（うりおち）」、「売建」した場合には「買落（かいおち）」と反対売買をしなければなりません。
ここでは新規の売り注文（売建）から始めて、どのような場合に利益が得られるのか、また損失を被るのかを考えてみましょう。
取引例
例えばドル円の値段が1ドル＝110円の時に「売り」たいと考えました。「期限までにドルを1枚分（取引単位）売ります」という約束をするだけなので、実際にドルを1枚分持っている必要はありません。ただし、そのままでは実際にドルを渡すことができないので、この「売る約束」を果たすために「買う約束」をしなければなりません。そこで、新規注文の反対の売買注文（仕切注文）を出すことで取引を終わらせることになります。
さて、ここからは相場が1）上がった場合と、2）下がった場合に分けて考えていきましょう。
1）ドル円相場が1ドル＝115円へと下がった場合
110円の新規の売建注文が成立（約定）してから数日後、ドル円相場が115円へと推移したとします。ここで仕切注文を出してみるとどうなるか考えてみましょう。
新規の反対の売買が仕切注文ですから、この場合は「115円で買う」という注文になります。この注文が約定した場合、「110円で売った」ものを「115円で買い戻した」ことになるので、差し引き5円（1ドルあたり）の損失が発生します。
ただし、この5円というのはあくまでも1ドル分についてです。実際の損失額は5円×取引単位（取引単位が10万ドルの場合は50万円、1万ドルの場合は5万円）となります。「売り」から始めた注文の場合、相場が売り値より上昇している時に取引を終了する場合は損失が発生してしまうのです。相場が上がりそうだと予想した場合は「買い」から取引を始めると、予想どおりに動いた時に利益を得ることができます。
1）ドル円相場が1ドル＝115円へと上がった場合
今度は逆に、相場が下がった場合です。「105円で買う」という仕切注文が約定したとすると、「110円で売った」ものを「105円で買い戻した」ことになるので、この場合は差し引き5円（1ドルあたり）の利益が発生します。
実際には5円×取引単位（取引単位が10万ドルの場合は50万円、1万ドルの場合は5万円）の利益が得られることになるのです。したがって、「売り」からの取引は、相場が下がると予想した時に始めることで、予想どおりに相場が動いた時に利益を得ることができます。
以上のように、証拠金（保証金）取引の場合は相場が下がった場合でも利益を得るチャンスがあります。相場が上がると思えば買建、下がると思えば売建することで両方の場合に対応した投資をすることが可能なのです。
実際の取引では、手数料等が必要となります。
注文方法
外貨取引では注文の方法がいくつかありますが、それを説明するためにまずは取引の手法から説明しましょう。
外国為替市場は、1日24時間世界中のどこかで開いており、売買されています。24時間常に市場の動きを見張っていて売買をすることは実際には困難です。そこで以下に紹介するような注文方法を用いて取引を行います。
- ［単一］ 指値注文 さしねちゅうもん
- ［単一］ ストップ注文（逆指値注文、トリガ注文）
- ［単一］ ストップ指値注文
- ［単一］ 成行注文 なりゆきちゅうもん
- ［複合］ IFD注文 イフダン注文
- ［複合］ OCO注文 オーシーオーちゅうもん
- ［複合］ IFDOCO注文 イフダンオーシーオーちゅうもん
- ［複合］ トレール成行注文
- ［複合］ 予約トレール成行注文
指値注文 さしねちゅうもん
指値注文は、指定した値段かそれより有利な値段でのみ取引が成立します。
つまり、買い指値注文であれば指定の値段以下で、売り指値注文であれば指定の値段以上で注文が成立することになります。
買い指値注文の例
右図のように、現在の売り気配は米ドル/円で1ドル＝104.60です。
この時に、103.50以下になったら5枚買うという（例えば利益確定のための）指値注文を今週末まで有効な注文として発注します。
| [商品] | 米ドル/円 | [執行条件] | 指値 |
|---|---|---|---|
| [売買] | 買 | [指値価格] | 103.50 |
| [数量] | 5枚 | [有効期限] | 週末 |
（結果A）
売り気配が103.50以下となり、買い指値注文は成立となりました。
相場の状況によっては103.48など指定した値段以下の価格で成立する場合がございます。
（結果B）
売り気配は103.50以下とならず、注文の期限を迎えたため、注文は失効となりました。
売り指値注文の例
右図のように、現在の買い気配は米ドル/円で1ドル＝104.60です。
この時に、105.50以上になったら5枚売るという（例えば利益確定のための）指値注文を今週末まで有効な注文として発注します。
| [商品] | 米ドル/円 | [執行条件] | 指値 |
|---|---|---|---|
| [売買] | 売 | [指値価格] | 105.50 |
| [数量] | 5枚 | [有効期限] | 週末 |
（結果A）
買い気配が105.50以上となり、売り指値注文は成立となりました。
相場の状況によっては105.53など指定した値段以上の価格で成立する場合がございます。
（結果B）
買い気配は105.50以上とならず、注文の期限を迎えたため、注文は失効となりました。
ストップ注文（逆指値注文、トリガ注文）
ストップ注文は、受け付けた時点で注文が発注されるのではなく、実勢レートの変動を観測し、実勢レートが指定した値段もしくは指定した値段より不利な価格となったら、成行注文が発注される注文方法となります。そのため、条件を満たした後に成行注文が発注されるので、その時の相場レートで値段を問わずに成立することになります。
つまり、買いストップ注文であれば約定もしくは売り気配が指定した値段以上になった場合に、売りストップ注文であれば約定もしくは買い気配が指定した値段以下になった場合に、成行注文が発注されて、その時のレートで成立します。
買いストップ注文の例
右図のように、現在の売り気配は米ドル/円で1ドル＝104.60です。
この時に、買いストップ注文として、実勢レート（買い注文の成立価格もしくは売り気配値）が105.50以上になったらいくらの値段でも良いから5枚買うという（例えば損失確定のための）注文を今週末まで有効にして発注します。
| [商品] | 米ドル/円 | [執行条件] | ストップ |
|---|---|---|---|
| [売買] | 買 | [指値価格] | 105.50 |
| [数量] | 5枚 | [有効期限] | 週末 |
（結果A）
売り気配が105.50以上となり、成行注文が発注され、買いストップの成行注文は成立となりました。
相場の状況によっては105.53や105.48など指定した値段とは乖離した価格で成立する場合がございます。
（結果B）
売り気配が105.50以上とならず、注文の期限を迎えたため、注文は失効となりました。
売りストップ注文の例
右図のように、現在の買い気配は米ドル/円で1ドル＝104.60です。
この時に、売りストップ注文として、実勢レート（売り注文の成立価格もしくは買い気配値）が103.50以下になったらいくらの値段でも良いから5枚売るという（例えば損失確定のための）注文を今週末まで有効にして発注します。
| [商品] | 米ドル/円 | [執行条件] | ストップ |
|---|---|---|---|
| [売買] | 売 | [指値価格] | 103.50 |
| [数量] | 5枚 | [有効期限] | 週末 |
（結果A）
買い気配が103.50以下となり、成行注文が発注され、売りストップの成行注文は成立となりました。
相場の状況によっては103.48や103.52など指定した値段とは乖離した価格で成立する場合がございます。
（結果B）
買い気配は103.50以下とならず、注文の期限を迎えたため、注文は失効となりました。
ストップ指値注文
ストップ指値は、受け付けた時点で注文が発注されるのではなく、実勢レートの変動を観測し、実勢レートが指定した値段もしくは指定した値段より不利な価格となったら、指値注文が発注される注文方法となります。そのため、条件を満たした後に指値注文が発注されるので、その時の相場変動が激しく指値の条件を満たさなくなってしまった場合には、注文は成立いたしません。ただし、その後の相場変動で指値の条件を満たすと成立することになります。
つまり、買いストップ指値注文であれば約定もしくは売り気配が指定した値段以上になった場合に、売りストップ指値注文であれば約定もしくは買い気配が指定した値段以下になった場合に、指値注文が発注されて、その条件を満たすレートで成立します。
買いストップ指値注文の例
右図のように、現在の売り気配は米ドル/円で1ドル＝104.60です。
この時に、買いストップ指値注文として、実勢レート（買い注文の成立価格もしくは売り気配値）が105.50以上になったら106.00円以下で5枚買うという（例えば損失確定のための）注文を今週末まで有効にして発注します。
| [商品] | 米ドル/円 | [執行条件] | ストップ指値 |
|---|---|---|---|
| [売買] | 買 | [ストップ価格] | 105.50 |
| [指値価格] | 106.00 | ||
| [数量] | 5枚 | [有効期限] | 週末 |
（結果A）
売り気配が105.50以上となり、106.00円以下での指値注文が発注され、買いストップ指値の指値注文は成立となりました。
相場の状況によっては105.53や105.48など、指値価格で指定した値段以上の価格で成立する場合がございます。
（結果B）
売り気配が105.50以上となり、106.00円以下での指値注文が発注されましたが、すぐに実勢レートが106.00円より高くなりました。106.00円より高いときにはこの指値注文は成立しませんが、106.00円以下となったときにこの買いストップ指値の指値注文は成立となりました。
相場の状況によっては105.98など、指値価格で指定した値段以下の価格で成立する場合がございます。
（結果C）
売り気配が105.50以上とならず、注文の期限を迎えたため、注文は失効となりました。
（結果D）
売り気配が105.50以上となり、106.00円以下での指値注文が発注されましたが、すぐに実勢レートが106.00円より高くなりました。注文の期限を迎えたため、注文は失効となりました。
売りストップ指値注文の例
右図のように、現在の買い気配は米ドル/円で1ドル＝104.60です。
この時に、売りストップ指値注文として、実勢レート（売り注文の成立価格もしくは買い気配値）が103.50以下になったら103.20円以上で5枚売るという（例えば損失確定のための）注文を今週末まで有効にして発注します。
| [商品] | 米ドル/円 | [執行条件] | ストップ指値 |
|---|---|---|---|
| [売買] | 売 | [ストップ価格] | 103.50 |
| [指値価格] | 103.20 | ||
| [数量] | 5枚 | [有効期限] | 週末 |
（結果A）
買い気配が103.50以下となり、103.20円以上での指値注文が発注され、売りストップ指値の指値注文は成立となりました。
相場の状況によっては103.48や103.51など指定した値段とは乖離した価格で成立する場合がございます。
（結果B）
買い気配は103.50以下となり、103.20円以上での指値注文が発注されましたが、すぐに実勢レートが103.20円より低くなりました。103.20円より低いときにはこの指値注文は成立しませんが、103.20円以上となったときにこの売りストップ指値の指値注文は成立となりました。
相場の状況によっては103.23など、指値価格で指定した値段以上の価格で成立する場合がございます。
（結果C）
買い気配は103.50以下とならず、注文の期限を迎えたため、注文は失効となりました。
（結果D）
買い気配は103.50以下となり、103.20円以上での指値注文が発注されましたが、すぐに実勢レートが103.20円より低くなりました。注文の期限を迎えたため、注文は失効となりました。
成行注文 なりゆきちゅうもん
値段の指定がなく、市場の値動きまかせの値段で約定するのが成行注文です。市場での優先順位が最も高く、より確実に売買を成立させることができます。
成行注文の例
右図のように、米ドル/円で売り気配があります。
この時に、いくらでも良いから5枚買うという成行注文を発注します。
（結果）
114.60で3枚、114.61で2枚約定することになります。
相対する数量が無い場合には、一部もしくは全部が取り消される場合もございます。
IFD注文 イフダンちゅうもん
1次（If）注文が成立すると同時に、2次（Done）注文が発注することができる注文手法です。
IFD注文の例
右図のように、現在の売り気配は米ドル/円で1ドル＝104.60です。
この時に、103.50以下になったら5枚買うという指値注文（1次注文）と105.20以上になったら5枚売るという指値注文（2次注文）を今週末まで有効な注文として発注します。
| 一次（If）注文 | 2次（Done）注文 | |
|---|---|---|
| [商品] | 米ドル/円 | |
| [売買] | 買 | 売 |
| [数量] | 5枚 | 5枚 |
| [執行条件] | 指値 | 指値 |
| [価格] | 103.50 | 105.20 |
| [有効期限] | 週末 | 週末 |
1次注文（結果A）
売り気配が103.50以下となり、買い指値注文は成立となりました。そのため、2次注文が発注されました。
相場の状況によっては103.48など指定した値段以下の価格で成立する場合がございます。
1次注文（結果B）
売り気配は103.50以下とならず、注文の期限を迎えたため、1次注文2次注文ともに失効となりました。
2次注文（結果A）
買い気配が105.20以上となり、売り指値注文は成立となりました。
相場の状況によっては105.21など指定した値段以上の価格で成立する場合がございます。
2次注文（結果B）
買い気配は105.20以上とならず、注文の期限を迎えたため、2次注文は失効となりました。
このとき1次注文で保有した買いポジションはそのまま保有している状況となります。
OCO注文 オーシーオーちゅうもん
2つの注文をセットで発注し、一方が約定（注文成立）したらもう一方の注文が自動的に取り消される注文手法です。
OCO注文の例
右図のように、104.71で売りポジションを保有しており、現在の売り気配は米ドル/円で1ドル＝104.60です。
この時に、103.50以下になったら5枚買うという（例えば利益確定のための）指値注文（OCO1注文）と、実勢レート（買い注文の成立価格もしくは売り気配値）が105.20以上になったらいくらの値段でも良いから5枚買うという（例えば損失確定のための）注文を今週末まで有効にして発注します。
| OCO1注文 | OCO2注文 | |
|---|---|---|
| [商品] | 米ドル/円 | |
| [売買] | 買 | |
| [数量] | 5枚 | |
| [執行条件] | 指値 | ストップ |
| [価格] | 103.50 | 105.20 |
| [有効期限] | 週末 | 週末 |
（結果A）
売り気配が103.50以下となり、買い指値注文は成立となりました。そのため、OCO2のストップ注文は自動キャンセルとなりました。
相場の状況によっては103.48など指定した値段以下の価格で成立する場合がございます。
（結果B）
売り気配は105.50以上となり、成行注文が発注され、買いストップの成行注文は成立となりました。そのため、OCO1の指値注文は自動キャンセルとなりました。
相場の状況によっては105.21や105.18など指定した値段とは乖離した価格で成立する場合がございます。
（結果C）
売り気配が103.50以下とも105.20以上ともならず、注文の期限を迎えたため、OCO1とOCO2いずれの注文も失効となりました。
IFDOCO注文 イフダンオーシーオーちゅうもん
ある注文が約定することを条件に、OCO注文を有効にさせる注文手法です。
IFDOCO注文の例
右図のように、現在の売り気配は米ドル/円で1ドル＝104.75です。
この時に、104.70以下になったら5枚買うという指値注文（一次注文）と、105.20以上になったら5枚売るという（利益確定のための）指値注文（2次注文OCO1）と、103.50以下になったらいくらの値段でも良いから5枚売るという（損失確定のための）ストップ注文（2次注文OCO2）を今週末まで有効な注文として発注します。
| 1次注文 | 2次（OCO1）注文 | 2次（OCO2）注文 | |
|---|---|---|---|
| [商品] | 米ドル/円 | ||
| [売買] | 買 | 売 | |
| [数量] | 5枚 | 5枚 | |
| [執行条件] | 指値 | 指値 | ストップ |
| [トリガ価格] | - | - | 103.50 |
| [指値価格] | 104.70 | 105.20 | - |
| [有効期限] | 週末 | 週末 | |
IFDOCO1次注文（結果A）
売り気配が104.70以下となり、買い指値注文は成立となりました。そのため、2次注文のOCO1、OCO2注文が発注されました。
相場の状況によっては104.69など指定した値段以下の価格で成立する場合がございます。
IFDOCO1次注文（結果B）
売り気配は104.70以下とならず、注文の期限を迎えたため、注文は失効となりました。そのため、2次注文も取り消されました。
IFDOCO2次注文（結果A）
買い気配が103.50以下となり、売りストップ注文は成立しました。そのため、OCO1の指値注文は自動キャンセルとなりました。
相場の状況によっては103.48や103.51など指定した値段とは乖離した価格で成立する場合がございます。
IFDOCO2次注文（結果B）
買い気配が105.20以上となり、売り指値注文は成立しました。そのため、OCO2のストップ注文は自動キャンセルとなりました。
相場の状況によっては105.21など指定した値段以上の価格で成立する場合がございます。
IFDOCO2次注文（結果C）
買い気配が103.50以下とも105.20以上ともならず、注文の期限を迎えたため、OCO1とOCO2いずれの注文も失効となりました。
このとき1次注文で保有した買いポジションはそのまま保有している状況となります。
トレール成行注文
トレール成行注文を利用することで、相場が有利な方向に振れた時に、相場の変動に合わせてストップ注文を追随させることができます。
注文時には最適な水準にストップ注文を設定していても、相場が思惑通りに変動するとストップ価格と実勢レートが大きく離れてしまいます。トレール注文を設定することで、現在の相場水準に合わせてストップ価格を設定することができます。
トレール成行注文の例
右図のように、現在の売り気配は米ドル/円で１ドル＝104.60円です。
この時に、104.00円にストップの売りを設定し、トレール幅1円で追随させる注文を発注します。
トレール成行注文が発注されると、すぐに104.00円にストップ注文が発注されます。
| [商品] | 米ドル/円 | [売買] | 売 |
|---|---|---|---|
| [執行条件] | トレール | [数量] | 5枚 |
| [ストップ価格] | 104.00 | [トレール幅] | 100ポイント（1.00円） |
| [開始条件] | OFF | [有効期限] | 週末 |
米ドル/円のレートが105円以上に上昇すると、ストップ価格が更新されます。レートが105.50円まで上昇するとストップ価格が105.50円からトレール幅の１円下の水準の104.50円にストップ価格が引き上がります。
米ドル/円のレートが105.50円まで上昇した後に、引き上げられたストップ価格104.50円まで下落すると、ストップ注文が成立します。 売りのトレール注文の場合には、相場が下落する局面ではストップ価格の更新が行われません。
予約トレール成行注文
予約トレール成行注文は、トレール成行注文と違いトレール開始価格に達したときに初めてトレールを開始します。トレール開始価格に達するまではストップ注文は機能しない状態となります。
予約トレール成行注文の例
右図のように、104.60円の時に、105.20円をトレール開始条件、ストップ価格104.50円、トレール幅を1.00円と設定した予約トレール成行注文を発注します。
予約トレール発注直後には、ストップ注文が有効になっていない状態で始まります。
| [商品] | 米ドル/円 | [売買] | 売 |
|---|---|---|---|
| [執行条件] | トレール | [数量] | 5枚 |
| [ストップ価格] | 104.00 | [トレール幅] | 100ポイント（1.00円） |
| [開始条件] | ON 105.20円 | [有効期限] | 週末 |
米ドル/円のレートがトレール開始条件となっている105.20円に達すると、104.50円にストップ注文が発注されます。
米ドル/円のレートが105.50円以上に上昇すると、トレールが開始されストップ価格が更新されます。
仮に右図のように米ドル/円のレートが105.60円に上昇すると、ストップ価格が104.60円に引き上がります。
